Le financement des litiges : qu'est-ce que c'est, comment ça fonctionne et pourquoi de plus en plus d'entreprises l'utilisent
Imaginez que votre entreprise a une réclamation légitime de plusieurs millions de dollars. Les avocats s'accordent à dire que le cas est solide. Mais engager des poursuites coûte cher - honoraires, experts, frais, années de procédure - et consacrer ce capital à un procès signifie le retirer des opérations, de l'investissement et de la croissance.
Ce dilemme est exactement le problème résolu par le financement des litiges.
Dans ce guide, vous allez comprendre ce qu'est le litigation funding, comment cela fonctionne étape par étape, quels types de cas sont couverts, ce qui se passe si le cas est perdu et pourquoi ce mécanisme est passé d'un créneau à devenir une industrie mondiale qui génère des milliards de dollars chaque année.
Qu'est-ce que le financement des litiges ?
Le financement des litiges - également connu sous le nom de litigation funding, litigation finance ou third-party funding - est un mécanisme dans lequel un tiers extérieur au litige fournit le capital nécessaire pour couvrir les coûts légaux d'un litige judiciaire ou arbitral. En échange, ce tiers reçoit un pourcentage du résultat économique uniquement en cas de succès du cas.
Si le cas est perdu, le financeur absorbe la perte. Le demandeur ne rembourse rien. Cela est connu sous le nom de financement non-recourse (sans recours) : le capital investi n'est récupéré que s'il y a un résultat favorable.
Ce n'est pas un prêt. Cela ne crée pas de dette au bilan ni ne nécessite de garanties réelles. C'est, essentiellement, un investissement dans un actif légal : le droit de réclamation.
Donnée clé : Le marché mondial du litigation funding a été estimé à environ 19 000 milliards de dollars en 2024, avec des projections dépassant les 50 000 milliards de dollars avant 2035. L'Amérique du Nord et l'Europe sont en tête en termes de volume, mais l'Amérique latine est en forte croissance.
Comment ça fonctionne : le processus étape par étape
Le processus suit une séquence assez standard dans l'industrie, bien que les délais et les niveaux de profondeur varient en fonction du financeur et de la complexité du cas.
- Premier contact et NDA : Tout commence par une conversation initiale. Le cas peut provenir directement du demandeur, de ses avocats ou d'un cabinet partenaire. Avant de partager des informations sensibles, un accord de confidentialité (NDA) est signé pour protéger toutes les parties impliquées.
- Constitution du dossier et évaluation préliminaire : Une fois le NDA signé, les informations pertinentes du cas sont rassemblées pour constituer un dossier initial. À cette étape, une première évaluation est réalisée pour déterminer si le litige correspond aux critères d'investissement en termes de juridiction, montant, viabilité juridique et potentiel de recouvrement.
- Analyse interne : Si le cas passe la revue préliminaire, l'équipe juridique et d'investissement réalise une analyse plus détaillée. La documentation disponible est examinée, des sessions de questions-réponses sont menées avec les avocats impliqués et les mérites du cas, les risques, le montant réclamé et la capacité de recouvrement sont évalués.
- Émission de la Term Sheet : Si l'évaluation est favorable, une Term Sheet avec les principaux termes économiques du financement potentiel est émise. L'objectif est d'être réactif : une fois toutes les informations nécessaires reçues, une proposition indicative peut généralement être présentée dans un délai de trois à quatre semaines.
- Négociation et signature du LFA : Après discussion et accord sur les termes commerciaux, les parties signent le Litigation Funding Agreement (LFA), le contrat qui régit la relation entre Loopa et la partie financée.
- Analyse externe et décision d'investissement : Une fois le LFA signé, des avocats externes, des experts ou des consultants spécialisés peuvent être consultés pour approfondir des aspects spécifiques du cas. Avec ces informations supplémentaires, la décision d'investissement définitive est prise et le décaissement du capital engagé est autorisé.
- Suivi et monitoring : Tout au long de la vie du cas, un suivi régulier de son évolution est effectué. Cela ne signifie pas contrôler la stratégie juridique ni intervenir dans les décisions procédurales, qui restent la responsabilité exclusive du client et de ses avocats.
- Règlement et distribution : Si le litige se conclut favorablement par un accord, un jugement ou un arbitrage, les fonds récupérés sont distribués conformément à ce qui a été convenu dans le LFA. Si le cas n'aboutit pas, la partie financée n'a pas à rembourser quoi que ce soit et Loopa assume intégralement la perte de son investissement.
Quels coûts couvre le financement des litiges
Le financement peut s'appliquer à pratiquement tous les frais associés à un litige ou à un arbitrage :
- Honoraires d'avocats (les siens et, dans certains cas, ceux de la partie adverse en cas de défaite).
- Frais judiciaires ou arbitraux.
- Honoraires d'experts et d'experts.
- Coûts de discovery et de production documentaire.
- Frais de déplacement, de traduction et de logistique.
- Coûts d'exécution (enforcement) des jugements ou des sentences arbitrales.
- Capital de travail pendant le processus (working capital).
Certains financeurs proposent également une monétisation anticipée : ils avancent une partie du montant attendu du cas pour que l'entreprise puisse l'utiliser comme liquidité pendant le litige. Cela est particulièrement utile dans les litiges qui peuvent s'étendre sur plusieurs années.
Qui peut accéder au financement
En termes généraux, toute personne physique ou morale ayant une réclamation légitime avec des fondements solides peut y accéder. En pratique, les principaux utilisateurs sont :
- Entreprises confrontées à des litiges commerciaux de grande valeur mais ne voulant pas compromettre leur trésorerie.
- Cabinets d'avocats cherchant à offrir des solutions de financement à leurs clients ou à prendre en charge des cas en contingence.
- Demandeurs individuels dans des cas de montant significatif (accidents, propriété intellectuelle, successions).
- Groupes de demandeurs dans des actions collectives (class actions).
- Créanciers ayant besoin d'exécuter des jugements ou des sentences impayés.
Chaque financeur a ses propres critères d'investissement. Chez Loopa, nous finançons des litiges et des arbitrages patrimoniaux de grande valeur, tant en Amérique latine que sur le continent européen. Notre approche inclut les litiges contractuels, la construction et l'infrastructure, l'énergie, l'exploitation minière, les services financiers, l'insolvabilité, la récupération d'actifs, l'arbitrage d'investissement, les litiges environnementaux, la concurrence économique et d'autres conflits commerciaux complexes.
En termes généraux, nous recherchons des réclamations d'une valeur minimale de 1 million de dollars US, ce qui nous permet de maintenir une relation adéquate entre le risque, le délai et le rendement attendu. En plus de financer les coûts du processus, nous proposons également des solutions de monétisation des jugements et des sentences, permettant aux entreprises et aux particuliers d'accéder à des liquidités avant le recouvrement final.
Pourquoi c'est non-recourse (et pourquoi cela importe)
Le concept de non-recourse est central dans le financement des litiges et c'est ce qui le distingue d'un crédit bancaire.
Dans un prêt traditionnel, si l'emprunteur ne peut pas rembourser, la banque exécute les garanties. Dans le financement des litiges, il n'y a pas de garanties. Si le cas est perdu, le financeur perd son investissement et il n'y a pas de recours contre le demandeur ni contre ses biens.
Implications concrètes :
- Il n'apparaît pas comme une dette dans le bilan de l'entreprise.
- Il n'affecte pas les ratios financiers ni les covenants de crédit.
- Il transfère le risque économique du litige au financeur.
- Il aligne les incitations : le financeur ne gagne que si le demandeur gagne.
Pour un directeur financier, cela signifie qu'il peut poursuivre une réclamation de plusieurs millions de dollars sans impact sur l'EBITDA ni compromettre les lignes de crédit. Pour un avocat, cela signifie pouvoir offrir à son client une solution qui élimine la barrière économique de la poursuite.
Types de cas financés
Le financement des litiges s'applique à un large éventail de litiges. Les types les plus courants incluent :
| Type de cas | Description |
|---|---|
| Litiges commerciaux | Non-respect de contrat, litiges sociétaires, fraude commerciale, dommages et intérêts entre entreprises. |
| Arbitrage international | Arbitrage commercial (CCI, CCI, CCIHK) et arbitrage d'investissement (CIRDI). L'un des segments à plus forte croissance. |
| Propriété intellectuelle | Violation de brevets, marques et secrets industriels. Fréquent sur des marchés comme les États-Unis et l'Allemagne. |
| Concurrence et antitrust | Réclamations pour pratiques anticoncurrentielles, cartels, abus de position dominante. |
| Actions collectives | Class actions de consommateurs, d'investisseurs ou de personnes affectées par des dommages environnementaux. |
| Exécution de jugements et sentences | Lorsqu'il y a déjà un jugement favorable mais que la partie adverse ne paie pas, l'enforcement peut également être financé. |
Financement des litiges vs. autres alternatives
Une confusion fréquente est d'assimiler le financement des litiges à un crédit ou à un accord de frais. Ce ne sont pas la même chose :
- vs. Crédit bancaire : Le crédit génère de la dette, nécessite des garanties et est remboursé indépendamment du résultat du cas. Le financement des litiges est non-recourse et ne génère pas de dette.
- vs. Accord de partage de frais : Dans le partage de frais, l'avocat perçoit un pourcentage du résultat. Dans le litigation funding, c'est un tiers (pas l'avocat) qui finance et assume le risque. Les deux mécanismes peuvent coexister.
- vs. Assurances de litiges (ATE/LEI) : L'assurance couvre les coûts adverses en cas de défaite. Le financement couvre les coûts propres pour pouvoir engager des poursuites. Ce sont des outils complémentaires, pas substitutifs.
Le marché mondial : où en sommes-nous aujourd'hui
Ce qui a commencé comme un créneau en Australie et au Royaume-Uni au milieu des années 90 est devenu une industrie mondiale. Aujourd'hui, le marché du litigation funding génère entre 19 000 et 25 000 milliards de dollars par an. Les projections les plus conservatrices estiment qu'il dépassera les 50 000 milliards de dollars avant 2035.
Les principaux acteurs incluent des fonds tels que Burford Capital, Omni Bridgeway, Deminor, Therium, Harbour et Validity Finance. Mais le capital provient également de fonds de pension, de hedge funds, de fonds souverains et de family offices qui voient dans les actifs légaux une classe d'investissement décorrélée des marchés traditionnels.
L'Amérique latine émerge comme un marché à fort potentiel. Des pays comme le Mexique, l'Argentine, la Colombie, le Chili et le Brésil enregistrent une utilisation croissante du mécanisme, stimulée par la complexité des litiges commerciaux et le besoin d'accès à la justice dans les litiges de grande valeur.
Comment commencer
Si vous avez un litige ou un arbitrage de grande valeur et que vous souhaitez explorer des options de financement, le premier pas est simple : présentez votre cas pour une évaluation préliminaire. Cela ne comporte aucun coût ni engagement, et la confidentialité est garantie dès le premier contact.
Avez-vous un cas ?
Chez Loopa, nous évaluons les réclamations judiciaires et arbitrales d'un montant supérieur à 1 million de dollars US. Nous proposons un capital propre, une décision rapide et une confidentialité absolue.
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